बाजार मूल्य 230 अरब तक लुप्त हो जाने के बाद, माइंड्रे मेडिकल ली ज़िटिंग अभी भी द है

तीन साल की महामारी ने कई उद्योगों की पारिस्थितिकी को बदल दिया है, और अमीरों की सूची में संपत्ति का नक्शा भी बदल दिया है। उदाहरण के लिए, झांग योंग और उनकी पत्नी, हैडिलाओ के मालिक, पिछले साल सिंगापुर के सबसे अमीर आदमी के शीर्ष पर गिर गए, और उनकी जगह "मेडिकल इक्विपमेंट माओ" माइंड्रे मेडिकल (300670.SZ) के संस्थापक ली ज़िटिंग ने ले ली। जी टुडे के नायक।

इतना ही नहीं, आधी मई के साथ ही ज्यादातर ए-शेयर लिस्टेड कंपनियों की सालाना रिपोर्ट का खुलासा हो गया है। सूचीबद्ध कंपनी के अध्यक्ष पारिश्रमिक की सूची में, ली ज़िटिंग 25.3349 मिलियन युआन के वार्षिक वेतन के साथ पहले स्थान पर है।

वास्तव में, माइंड्रे मेडिकल के प्रदर्शन और लगभग 400 बिलियन युआन के बाजार मूल्य के साथ, ली ज़िटिंग के वेतन स्तर के बारे में उपद्रव करने लायक नहीं है। वित्तीय रिपोर्ट के आंकड़ों के अनुसार, 2021 में माइंड्रे मेडिकल का कुल राजस्व 25.27 बिलियन युआन होगा, जो साल-दर-साल 20.18 प्रतिशत की वृद्धि होगी; माता-पिता के कारण शुद्ध लाभ 8.002 बिलियन युआन है, जो साल-दर-साल 20.19 प्रतिशत की वृद्धि है।

／ 01 ／"मेडिसिन माओ" का उदय किस पर निर्भर करता है?

किसी कंपनी की वर्तमान प्रबंधन शैली अक्सर उसके संस्थापकों के सफल अनुभव से अविभाज्य होती है, जैसा कि मिंड्रे मेडिकल है।

1990 के दशक की शुरुआत में, ली ज़िटिंग, जो उस समय 40 वर्ष के थे, ने शू हैंग, चेंग मिंगे और अन्य लोगों को शेन्ज़ेन एंके छोड़ने के लिए लिया, जिसे घरेलू चिकित्सा उपकरणों के लिए "व्हामपोआ सैन्य अकादमी" के रूप में जाना जाता है, और मिंड्रे मेडिकल की स्थापना की।

सबसे पहले, माइंड्रे, जिनके पास कोई आधार नहीं था, केवल विदेशी चिकित्सा उपकरणों की एजेंसी में लगे रह सकते थे, लेकिन कुछ धन जमा करने के बाद, ली ज़िटिंग, जो प्रौद्योगिकी में पैदा हुए थे, ने स्वतंत्र अनुसंधान और विकास का मार्ग अपनाने का निश्चय किया। हालांकि, चिकित्सा उपकरणों के अनुसंधान और विकास के लिए पूंजी निवेश की बहुत आवश्यकता है। कंपनी एक बार वित्तीय कठिनाइयों में थी और कठिनाइयों को दूर करने के लिए आगे आने के लिए शेन्ज़ेन सरकार पर निर्भर थी।

तब से, अनुसंधान और विकास निधि की कमी की समस्या को हल करने के लिए, 1994 में, जब घरेलू उद्यम पूंजी उद्योग बढ़ रहा था, ली ज़िटिंग धन जुटाने के लिए वॉल स्ट्रीट गए और सफलतापूर्वक 2 मिलियन अमेरिकी डॉलर की उद्यम पूंजी प्राप्त की। . इससे माइंड्रे की अंतर्राष्ट्रीय दृष्टि और विकास संबंधी विचारों में सुधार हुआ है।

माइंड्रे मेडिकल द्वारा विकसित पहला उत्पाद "एकल-पैरामीटर रक्त ऑक्सीजन संतृप्ति मॉनिटर" है। उस समय, यह उत्पाद विदेशी उत्पादों की तुलना में उत्कृष्ट नहीं था, और माइंड्रे अभी भी सीमित प्रतिस्पर्धा वाला एक नया ब्रांड था। नतीजतन, माइंड्रे मेडिकल ने निम्न-स्तरीय शहरों से शुरू करना चुना, अपने प्रतिस्पर्धी लाभ के रूप में उच्च लागत प्रदर्शन और "ग्रामीण क्षेत्रों से आसपास के शहरों" को लेते हुए, और धीरे-धीरे एक मजबूत मुकाम हासिल किया।

तब से, हालांकि माइंड्रे मेडिकल के विकास में उतार-चढ़ाव आए हैं, कंपनी के व्यवसाय विकास की मूल अवधारणा निर्धारित की गई है और अब तक इसका पालन किया गया है।

सबसे पहले, आत्म-विकास पर जोर दें और पैसा लगाने के लिए तैयार रहें। हाल के वर्षों में, माइंड्रे के अनुसंधान एवं विकास व्यय का इसके कुल राजस्व में लगभग 10 प्रतिशत का योगदान रहा है, और विकास दर दो अंकों से ऊपर है। 2020 और 2021 में, राजस्व वृद्धि को पार करते हुए विकास दर क्रमशः 27.54 प्रतिशत और 35.03 प्रतिशत तक पहुंच जाएगी।

दूसरा, कंपनी के विकास में मदद करने के लिए पूंजी संचालन का अच्छा उपयोग करें। यह इस तथ्य से स्पष्ट है कि माइंड्रे मेडिकल को संयुक्त राज्य अमेरिका में 2006 की शुरुआत में सूचीबद्ध किया गया था। तब से, माइंड्रे मेडिकल ने विलय और अधिग्रहण की एक श्रृंखला संचालित की है, जिसके आधार पर उत्पाद लेआउट और तकनीकी सफलताओं की एक विस्तृत श्रृंखला हासिल की गई है।

तीसरा, चीन से दुनिया के लिए "ग्रामीण क्षेत्रों से शहरों को घेरने" की रणनीति को बढ़ावा देना जारी रखें। वर्तमान में, माइंड्रे मेडिकल ने घरेलू नेता के रूप में अपनी स्थिति को मजबूती से स्थापित कर लिया है और घरेलू से अंतरराष्ट्रीय की ओर बढ़ रहा है। विदेशी मांग में उछाल के कारण प्रकोप के प्रारंभिक चरण में इस प्रवृत्ति को तेजी से बढ़ावा मिला।

इस संबंध में, ली ज़िटिंग ने एक बार कहा था: "यह पता चला है कि पश्चिमी यूरोप और उत्तरी अमेरिका के कुछ शीर्ष अस्पताल जिनमें हम प्रवेश नहीं कर सकते थे, इस महामारी के माध्यम से प्रवेश कर चुके हैं।"

हालांकि, 2021 की वार्षिक रिपोर्ट को देखते हुए, माइंड्रे मेडिकल का घरेलू कारोबार 60 प्रतिशत था, और यह अनुपात 2020 में इसी अवधि में 52.84 प्रतिशत था। इसके विपरीत, 2021 में माइंड्रे का अंतर्राष्ट्रीय व्यापार विकास अनुपात के साथ आदर्श से कम प्रतीत होता है 47.16 प्रतिशत से गिरकर 39.61 प्रतिशत हो गया।

इसलिए, क्या माइंड्रे मेडिकल महामारी के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय बाजार में एक मजबूत मुकाम हासिल कर सकता है, इस पर वर्तमान में बाजार द्वारा सवाल उठाया जा रहा है।

वास्तव में, न केवल अंतरराष्ट्रीय बाजार में, बल्कि घरेलू महामारी के अवसरों और केंद्रीकृत खरीद में "द सोर्ड ऑफ डैमोकल्स" की पकड़ में भी, जिसने माइंड्रे मेडिकल के भविष्य में बहुत अनिश्चितता भी जोड़ दी है। विशिष्ट स्थिति क्या है? यह माइंड्रे मेडिकल के तीन मुख्य व्यवसायों से शुरू होता है।

／ 02 ／हाई-एंड को अभी भी पार करने की जरूरत है

माइंड्रे मेडिकल का मुख्य व्यवसाय इन विट्रो डायग्नोसिस (आईवीडी) और मेडिकल इमेजिंग में तीन भागों में विभाजित है, अर्थात् जीवन की जानकारी और समर्थन।

सीधे शब्दों में कहें तो जीवन सूचना और समर्थन के क्षेत्र में उत्पादों में मुख्य रूप से मॉनिटर, एनेस्थीसिया मशीन, वेंटिलेटर आदि शामिल हैं; इन विट्रो डायग्नोसिस के क्षेत्र में उत्पादों में मुख्य रूप से ब्लड सेल डिटेक्शन, बायोकेमिकल एनालिसिस और डिटेक्शन, केमिलुमिनेसेंस इम्यूनोसे, आदि शामिल हैं; मेडिकल इमेजिंग के क्षेत्र में मुख्य उत्पादों में शामिल हैं: कलर डॉप्लर, एमआरआई, अल्ट्रासाउंड आदि।

2021 की वार्षिक रिपोर्ट से पता चलता है कि जीवन सूचना और समर्थन राजस्व 11.153 बिलियन युआन तक पहुंच गया, साल-दर-साल 10.92 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो राजस्व का 44.14 प्रतिशत था; इन विट्रो डायग्नोस्टिक बिजनेस ने 8.449 बिलियन युआन का राजस्व हासिल किया, साल-दर-साल 27.13 प्रतिशत की वृद्धि, 33.43 प्रतिशत के लिए लेखांकन; मेडिकल इमेजिंग ने 5.426 बिलियन युआन का राजस्व हासिल किया, जो साल-दर-साल 29.31 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 21.47 प्रतिशत रहा।

मुख्य उत्पादों की वृद्धि से, यह देखा जा सकता है कि जीवन सूचना और समर्थन खंड की कम वृद्धि का कारण मॉनिटर की सुस्त वृद्धि से प्रभावित है।

ली ज़िटिंग के नेतृत्व में, माइंड्रे मेडिकल का पहला स्व-विकसित उत्पाद एक मॉनिटर था। तब से, 2008 में पुरानी अमेरिकी कंपनी डेटास्कॉप के अधिग्रहण के लिए धन्यवाद, माइंड्रे ने मॉनिटर के क्षेत्र में पहला घरेलू बाजार हिस्सा और तीसरा अंतरराष्ट्रीय स्तर हासिल किया है, और हाई-एंड उत्पादों के क्षेत्र में माइंड्रे का प्रतिनिधि है।

हालाँकि, मॉनिटर विकास वर्तमान में स्थिर है, और इसका कारण यह है कि बाजार में विकास के लिए सीमित जगह है। 2009 से 2019 तक, घरेलू प्रवेश दर केवल 20 प्रतिशत से बढ़कर 30 प्रतिशत हो गई, और उच्चतम सीमा पहुंच के भीतर है।

सबसे उच्च अंत उत्पादों में सबसे खराब वृद्धि होती है, जिसे माइंड्रे मेडिकल के लिए सिरदर्द कहा जाना चाहिए।

वास्तव में, तीन प्रमुख व्यवसायों में, इन विट्रो डायग्नोस्टिक्स के क्षेत्र में बाजार का आकार सबसे प्रभावशाली है और उच्चतम सीमा भी है। सार्वजनिक आंकड़ों के अनुसार, 2019 में इन विट्रो डायग्नोस्टिक्स बाजार का वैश्विक मूल्य 71.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर (लगभग 500 बिलियन आरएमबी) था, जो 2014 से 2019 तक 4.87 प्रतिशत की मिश्रित वृद्धि दर को बनाए रखता है। उनमें से, रसायनयुक्त अभिकर्मक सबसे प्रभावशाली हैं।

हालांकि, माइंड्रे मेडिकल ने इस क्षेत्र में देर से शुरुआत की और 2013 में अपना पहला कैमिलुमिनेसेंस इम्यूनोएसे सिस्टम लॉन्च किया, जिससे इसका पहला प्रस्तावक लाभ खो गया। वर्तमान में, घरेलू रासायनिक संदीप्ति बाजार के 80 प्रतिशत पर चार विदेशी दिग्गजों (रोशे, एबट, सीमेंस और बेकमैन) का कब्जा है, और शेष बाजार को घरेलू कंपनियों जैसे मिंड्रे मेडिकल, न्यू इंडस्ट्रीज और एंटु द्वारा विभाजित किया गया है। जीवविज्ञान।

बेशक, हालांकि माइंड्रे मेडिकल ने देर से बाजार में प्रवेश किया, यह अपने चैनल के फायदे के साथ तेजी से विकसित हुआ है। लागत को नियंत्रित करने और सकल लाभ मार्जिन में सुधार करने के लिए, माइंड्रे मेडिकल ने पिछले साल 4 बिलियन युआन नकद के साथ हैती बायोलॉजिकल का भी अधिग्रहण किया, जो वैश्विक इन विट्रो डायग्नोस्टिक हेड का अपस्ट्रीम कच्चा माल आपूर्तिकर्ता है।

यह देखा जा सकता है कि माइंड्रे मेडिकल इन विट्रो डायग्नोस्टिक्स के क्षेत्र में महत्वाकांक्षी है, अतीत में मॉनिटर के विकास पथ को दोहराने की कोशिश कर रहा है।

हालाँकि, समय बदल गया है, और हालांकि ली ज़िटिंग सिंगापुर में आ गए हैं, कंपनी अभी भी घरेलू बाजार के तूफानों से बच नहीं सकती है।

30 जुलाई, 2021 को, अन्हुई में चिकित्सा उपकरणों की केंद्रीकृत खरीद की अफवाह उड़ी और उस दिन माइंड्रे 8.44 प्रतिशत गिर गया। फिर, 19 अगस्त को अनहुई ने "अनहुई प्रांत में सार्वजनिक चिकित्सा संस्थानों में नैदानिक ​​परीक्षण अभिकर्मकों की केंद्रीकृत खरीद के लिए बातचीत की घोषणा" जारी की, जिससे थोक में प्रांतीय नैदानिक ​​परीक्षण अभिकर्मकों की खरीद शुरू हो गई। अगले दिन, इन विट्रो डायग्नोस्टिक कंपनियां दहशत में आ गईं, और माइंड्रे मेडिकल 17.05 प्रतिशत गिर गया, जो कि इसके ए शेयरों में एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट थी।

अत्यधिक प्रत्याशित इन विट्रो डायग्नोस्टिक व्यवसाय में ठंडा पानी डाला गया था, और बाजार में घबराहट समझ में आती है। वास्तव में, लंबे समय में, हालांकि "केंद्रीकृत खरीद" लाभ को कम कर देगी, माइंड्रे के लिए, जो बाजार में कमजोर स्थिति में है, यह आयात प्रतिस्थापन का एहसास करने का एक अवसर भी हो सकता है।

सामान्य तौर पर, माइंड्रे मेडिकल के व्यक्तिगत उत्पादों या क्षेत्रों को कुछ परेशानियों का सामना करना पड़ा है, लेकिन नए घरेलू चिकित्सा बुनियादी ढांचे के संदर्भ में, चिकित्सा उपकरणों की समग्र मांग अभी भी बनी हुई है। माइंड्रे, घरेलू उद्योग के नेता के रूप में, इसकी समग्र प्रदर्शन वृद्धि अभी भी जारी रहने की उम्मीद है। . निवेशकों के नजरिए से, तेज समायोजन के बाद, क्या चिकित्सा उपकरणों का यह बड़ा सफेद घोड़ा स्टॉक नीचे गिर गया है?

/ 03 / 230 बिलियन का बाजार मूल्य वाष्पित हो गया है, और संस्थान अभी भी हिचकिचा रहे हैं

मौजूदा सुस्त पूंजी बाजार के माहौल में, अगर हेनग्रुई मेडिसिन के साथ तुलना की जाती है, जो फार्मास्युटिकल शेयरों में अग्रणी है, तो "फार्मास्यूटिकल हथियार" माइंड्रे मेडिकल का प्रदर्शन मुश्किल से स्वीकार्य है।

17 मई को बंद होने के समय, माइंड्रे मेडिकल के शेयर की कीमत लगभग 365 बिलियन युआन के कुल बाजार मूल्य के साथ 302.8 युआन प्रति शेयर तय की गई थी। पिछले साल जुलाई में प्रति शेयर 502 युआन के उच्चतम बिंदु की तुलना में, इसमें 39 प्रतिशत की गिरावट आई है, और कुल बाजार मूल्य 230 बिलियन युआन से अधिक वाष्पित हो गया है। और हेनग्रुई मेडिसिन 97.23 युआन/शेयर से गिरकर मौजूदा 29.93 युआन/शेयर हो गया, जो लगभग 70 प्रतिशत की गिरावट है।

वास्तव में, माइंड्रे मेडिकल और हेनग्रुई मेडिसिन, क्रमशः चिकित्सा उपकरणों के नेता और नवीन दवाओं के नेता के रूप में, ऐसा प्रदर्शन कर सकते हैं, जो उनके संबंधित उद्योगों की विशेषताओं से संबंधित हो।

चिकित्सा उपकरण उद्योग दवा उद्योग से अलग है। यदि उत्तरार्द्ध एक नई दवा विकसित करता है, तो इसके द्वारा लाया गया प्रदर्शन विकास अक्सर तत्काल होता है, जो नाड़ी जैसा प्रभाव दिखाता है। चिकित्सा उपकरण उद्योग जहां माइंड्रे स्थित है, अलग है। चिकित्सा उपकरण उत्पादों में अक्सर एक लंबी सेवा जीवन होता है। उपकरणों के प्रतिस्थापन के लिए एक प्रक्रिया की आवश्यकता होती है, और विकास दर धीमी लेकिन अपेक्षाकृत स्थिर होती है।

माइंड्रे मेडिकल पर, हाल के वर्षों में इसकी प्रदर्शन वृद्धि स्थिर रही है, और विकास दर धीमी नहीं है। एक वर्ष से अधिक के संदर्भ में, प्रदर्शन पारंपरिक मेडिकल स्टार स्टॉक जैसे हेनग्रुई मेडिसिन, ऐयर आई, वूक्सी ऐपटेक और चांगचुन हाई-टेक से बेहतर है।

आखिरकार, 20 प्रतिशत से अधिक की दीर्घकालिक स्थिर प्रदर्शन वृद्धि 40 गुना से अधिक गतिशील पीई से मेल खाती है, जो महंगा नहीं है।

दूसरी ओर, माइंड्रे मेडिकल हाल के वर्षों में संस्थागत अनुसंधान का केंद्र रहा है, विशेष रूप से रिसेप्शन संस्थानों की संख्या लगातार दो वर्षों से 3, 000 से अधिक हो गई है, ए-शेयरों में पहले स्थान पर है। डेटा से पता चलता है कि 550 से अधिक संस्थानों ने हाल ही में माइंड्रे पर शोध किया है और उनका ध्यान कम नहीं हुआ है। बेशक, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि हालांकि संस्थान अभी भी चिंतित हैं, माइंड्रे के शेयर की कीमत अभी भी नीचे की ओर है।

अनुसंधान अनुसंधान है, और वास्तविक धन की बात आने पर कई संस्थान हिचकिचाते हैं। आखिरकार, मौजूदा मेगाट्रेंड को अनिश्चितता से भरा रहने के लिए जाना जाता है।

माइंड्रे के शेयर की कीमत में गिरावट के साथ, ली ज़िटिंग की कुल संपत्ति एक वर्ष में 35 बिलियन युआन से अधिक वाष्पित हो गई। लेकिन वह शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रति ज्यादा खुला नजर आता है।

ली ज़िटिंग ने कहा, "लिस्टिंग विकास के वित्तपोषण के लिए है, व्यक्तियों के लिए पैसा बनाने के लिए नहीं।"

मीडिया के साथ एक साक्षात्कार में, ली ज़िटिंग मिंड्रे की पूंजी की स्थिति के बारे में आशावादी थे। "कोई बैंक ऋण नहीं है, और खाते में लगभग 20 बिलियन नकद हैं। कंपनी के ठिकानों का निर्माण उसके अपने धन से होता है।"

यह शोध और विकास में माइंड्रे के निरंतर निवेश का आधार भी हो सकता है। हालांकि, वित्तीय रिपोर्ट के आंकड़ों को देखते हुए, इस साल की पहली तिमाही के अंत में, कंपनी की कुल मौद्रिक पूंजी 14.898 बिलियन युआन थी, जो साल-दर-साल 10.51 प्रतिशत कम थी। 2021 के अंत में, यह 15.361 बिलियन युआन था, साल-दर-साल 3.17 प्रतिशत की कमी, ए के शेयरों में उतरने के बाद पहली गिरावट।

यह रुझान ली ज़िटिंग के प्रदर्शन जितना आशावादी नहीं लगता है।

बेशक, कुल मिलाकर, माइंड्रे मेडिकल का प्रदर्शन विकास अभी भी अपेक्षाकृत स्थिर है, और घरेलू बाजार में इसके कुछ प्रतियोगी हैं। "मिन्रे रोशे सीखता है, और पूरा देश मिंड्रे सीखता है" खाली बात नहीं है। हालाँकि, यह इस ओर से भी दिखाता है कि माइंड्रे मेडिकल, जो "ग्रामीण क्षेत्रों से आसपास के शहरों" के माध्यम से विकसित हुआ है, को अभी भी कड़ी मेहनत जारी रखने की आवश्यकता है यदि वह वास्तव में अंतरराष्ट्रीय बाजार में पैर जमाना चाहता है, विशेष रूप से अधिक उच्च विकसित करने के लिए। अंत उत्पादों।

दसियों अरबों की नकदी के साथ कुछ भी संभव है।

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